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财经新闻 2020-06-24 10:03168网络整理新闻上首页

中国经济网编者按:近日,农夫山泉股份有限公司(以下简称“农夫山泉”)在港交所披露了招股说明书。农夫山泉拟在港交所上市,中金公司和摩根士丹利为联席保荐人。农夫山泉募资规模预计为10亿美元,募集资金将主要用于持续品牌建设、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场的机会。

实际上,早在2008年5月22日,农夫山泉曾与中信证券(24.040, -0.07, -0.29%)签署A股上市辅导协议。不过,十年后的2018年12月29日,辅导协议终止。

据扬子晚报报道,农夫山泉方面发布公告称,公司十多年前就已接受上市辅导,一直在接受上市辅导,但一直没有上市计划。农夫山泉的实控人钟睒睒曾表示,资本市场讲究需求与被需求,但农夫山泉现在没需求,因此不需要上市。

2017年至2019年,农夫山泉分别的营业收入分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元;净利润分别为33.86亿元、36.12亿元、49.54亿元;经营活动产生的现金净额分别为46.97亿元、46.30亿元、74.72亿元。

农夫山泉的营收增速远高于中国软饮料行业及全球软饮料行业。2017年至2018年及2018年至2019年,农夫山泉的营业收入较上年分别增长17.1%及17.3%。根据弗若斯特沙利文报告,这一增速远高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。

农夫山泉包装饮用水产品的营业收入占比在五成以上。2017年至2019年,包装饮用水产品的营业收入分别为101.20亿元、117.80亿元、143.46亿元,占总营业收入的比例分别为57.9%、57.5%、59.7%。

2017年至2019年,农夫山泉的毛利分别为98.09亿元、109.21亿元、133.11亿元,毛利率分别为56.1%、53.3%、55.4%。其中,包装饮用水产品的毛利分别为61.23亿元、66.56亿元、86.33亿元,毛利率分别为60.5%、56.5%、60.2%。

2017年、2018年及2019年,农夫山泉的销售及经销开支分别为48.90亿元、52.18亿元及58.16亿元,农夫山泉通过经销商分销的营业收入占总营业收入的95.0%、94.6%及94.2%。

农夫山泉生产产品所用的主要原材料为PET,用于生产产品瓶身。PET是原材料成本中最大的组成部分,其于2017年、2018年及2019年分别占销售成本的29.0%,31.9%及31.6%,分别对应总收益的12.7%、14.9%和14.1%。

2017年、2018年及2019年,农夫山泉向前五大供应商作出的采购总额分别为人民币19.45亿元、人民币31.75亿元及人民币29.17亿元,分别占总采购额的39.9%、43.0%及39.3%。农夫山泉前五大供应商中均有四名为PET供应商。

2017年至2019年,农夫山泉共向股东派付股息103.32?亿元。其中,2017年、2018年及2019年,农夫山泉分别向公司的股东派付股息人民币3.67亿元、人民币3.67亿元及人民币95.98亿元。

2020年3月举行的本公司股东大会上,农夫山泉已宣派总计人民币9.00亿元的股息,包括人民币7.20亿元的股份股息及人民币1.80亿元的现金股息。该等股息已于2020年4月支付完毕。

值得注意的是,2017年至2019年,农夫山泉累计净利润119.52亿元,派息总额接近三年净利润总额。

据华夏时报报道,招股书上显示,农夫山泉的计息借贷从2018年末的0,飙升至2019年末的10个亿,到了2020年3月底,进一步增加到22.5亿元。2019年底借款的10个亿,农夫山泉用来抵消2019年派发的96亿股息。也就是说,农夫山泉在上市前,不惜贷款增加公司的偿债压力,也要进行“土豪”分红。

农夫山泉的大股东是是钟睒睒,拥有87.4%的股权,在近三年的分红中,共获得90.37亿元。尤其是,在2019年的分红中,钟睒睒一人分得83.9亿元。

据投资时报报道,近100亿元的股利分配对农夫山泉的多项财务数据都产生了冲击,该公司2019年的现金及银行结余、结构性存款分别大幅降至10.83亿元和2.00亿元,流动资产总额从2018年末的88.41亿元降至43.72亿元,流动负债总额则从2018年末的61.63亿元增至74.41亿元。

农夫山泉的偿债能力亦随之减弱,流动比率和速动比例由2018年末的1.43和1.13分别减少至2019年末的0.59和0.35,资产负债率则从2018年末的31.19%增至2019年末的44.47%。

此外,2017年至2019年,农夫山泉包装饮用水产品生产线的合计使用率分别为46%、49%和51%,饮料产品生产线的合计使用率分别为54%、52%和52%,鲜果榨汁线的合计使用率分别仅为7%、5%和3%,鲜果生产线的合计使用率分别仅为7%、7%和4%。即便如此,农夫山泉仍计划进一步扩大产能。

据每日经济新闻报道,4月29日,由钟睒睒实际控制的万泰生物(152.880, -5.42, -3.42%)正式登陆A股。

万泰生物的发行价格为每股8.75元,保荐机构为国金证券(11.590, 0.07, 0.61%),募集资金总额为3.82亿元,扣除发行费用后募集资金净额为3.18亿元,分别用于“化学发光试剂制造系统自动化技术改造及国际化认证项目”、“宫颈癌疫苗质量体系提升及国际化项目”、“营销网络中心扩建项目”。

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